margin-of-safety
用户准备做出一个重大决策（投资/收购/承诺），需要评估下行保护是否充足时。或在估值不确定时决定是否行动。 语言信号："这个价格够不够低"/"万一判断错了怎么办"/"我能承受多少亏损"/"下行空间有多大" 不适用于：日常低风险决策、纯上行分析（不关心下行保护时）。
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Install
Works with every agent the skills CLI supports.
npx skills add https://github.com/kangarooking/buffett-letters-skill --skill margin-of-safety- 01
Install
Run the command in your project. The CLI asks which agents to install for.
- 02
Describe the task
Ask your agent for something this skill covers. It loads margin-of-safety automatically when relevant.
- 03
Review the result
The agent follows the SKILL.md steps, scripts and references bundled with the skill.
SKILL.md
The instructions your agent reads when the skill is triggered.
安全边际
R — 原文 (Reading)
"This substantial excess of value creates a comfortable margin of safety in each transaction. This individual margin of safety, coupled with a diversity of commitments creates a most attractive package of safety and appreciation potential."
— Warren Buffett, 1961年信
I — 方法论骨架 (Interpretation)
安全边际是"买入前的保护垫"：买入价格必须大幅低于你评估的价值，这个差额就是安全边际。
- 安全边际 ≠ 止损线（止损是买入后的风控，安全边际是买入前的保护）
- 安全边际 ≠ 分散投资（安全边际在单个投资层面提供保护，分散是第二层）
- 安全边际的大小应与不确定性成正比——越不确定，要求越大的安全边际
- 安全边际让你在判断出错时仍可能不亏钱
A1 — 书中的应用
案例: Washington Post 1973年
- 问题: 股价大跌，是否买入？
- 使用: 以约1/4内在价值买入——安全边际高达75%
- 结果: 即使估值有误，75%的缓冲也足以保护本金；实际回报数十倍
A2 — 触发场景
- 准备买入一个资产但估值不太确定
- 分析一个"看起来便宜"的机会
- 在下跌市场中考虑加仓
- 评估一个投资的最大可能亏损
语言信号
- "万一我判断错了怎么办？"
- "这个价格跌到多少我才安全？"
- "下行风险有多大？"
- "需要多大的折扣才值得买？"
与相邻 skill 的区分
- 与
circle-of-competence的区别：能力圈问"我能不能判断价值"，安全边际问"判断错了怎么办" - 与
no-leverage的区别：不用杠杆是绝对底线，安全边际是每个投资的具体保护
E — 可执行步骤
-
估算内在价值的区间（不是点估计）
- 完成标准：给出悲观/中性/乐观三个场景的价值估计
-
计算当前价格的安全边际
- 完成标准：(内在价值下限 - 当前价格) / 内在价值下限 = 安全边际百分比
- 判停：如果安全边际 < 你的最低要求（建议≥25%）→ 不行动
-
与不确定性匹配
- 完成标准：不确定性高的投资要求更大安全边际（建议≥40%）
B — 边界
- 安全边际不是万能的——纺织业有安全边际但行业衰退使价值归零
- 安全边际不保护"买了错误行业"的风险——需要结合能力圈和护城河
- 对高确定性+高成长企业，安全边际可能很小但投资仍然合理
- 作者盲点：巴菲特早期过度依赖安全边际（雪茄蒂策略），后来认识到企业质量更重要
相关 skills (阶段 3 填充)
- depends-on: circle-of-competence, aesop-three-questions
- composes-with: fear-and-greed, mr-market
审计信息
- 验证通过: V1 ✓ / V2 ✓ / V3 ✓
- 蒸馏时间: 2026-04-16
FAQ
What does the margin-of-safety skill do?
用户准备做出一个重大决策（投资/收购/承诺），需要评估下行保护是否充足时。或在估值不确定时决定是否行动。 语言信号："这个价格够不够低"/"万一判断错了怎么办"/"我能承受多少亏损"/"下行空间有多大" 不适用于：日常低风险决策、纯上行分析（不关心下行保护时）。
How do I install margin-of-safety?
Run npx skills add https://github.com/kangarooking/buffett-letters-skill --skill margin-of-safety in your project. The skills CLI detects the agents you use and copies the skill into the right folder. For Claude Code you can also place the skill folder at ~/.claude/skills/margin-of-safety/ (personal) or .claude/skills/margin-of-safety/ (project).
Which AI agents can use margin-of-safety?
Any agent that supports the open Agent Skills format (a folder with a SKILL.md file), including Claude Code, Codex, Cursor, GitHub Copilot, Gemini CLI, Windsurf, Cline, OpenCode and more.
Is margin-of-safety safe to install?
No partner security audit is available yet. Skills can run commands and scripts, so read the SKILL.md and any bundled files before installing.
Who maintains margin-of-safety?
It is published by kangarooking in kangarooking/buffett-letters-skill. It has 57 recorded installs.
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